6.2 Bedrijfscombinaties

2024 - Van Gisbergen

Op 13 september 2024 heeft de Groep alle aandelen van PeVaGis B.V. (hierna: Van Gisbergen) verworven. De Groep versterkt hiermee zijn positie als ontwikkelende bouwer met grondposities in de regio Groot-Eindhoven. Van Gisbergen bouwt en ontwikkelt met name grondgebonden woningen op eigen grondposities. Over geheel 2024 heeft Van Gisbergen een omzet gerealiseerd van € 39,0 miljoen en een netto resultaat van € 1,4 miljoen. De effecten van de overname op de balans zijn hierna op hoofdlijnen weergegeven.

2025 - Hegeman

Op 17 december 2025 heeft de Groep 100% van het aandelenkapitaal in Hegeman Bouw & Services B.V. verworven. Deze vennootschap houdt rechtstreeks 100% van de aandelen in Hegeman Industrieel Bouwen B.V., Holding Services B.V. en Holding Bouw & Infra B.V. (hierna gezamenlijk: Hegeman). Hegeman is een Nederlands bouwbedrijf dat zich specialiseert in projecten binnen de utiliteitsbouw en infrastructuur en tevens onderhoudsdiensten verleent. Vanaf 2024 is Hegeman bovendien gestart met ‘Industrieel Bouwen’, een modulair concept dat zich voorlopig vooral richt op de scholen.  De strategische rationale achter de bedrijfscombinatie is het verder versterken van Heijmans’ marktpositie binnen Werken en conceptueel bouwen. Dankzij de specialistische kennis, ervaring en klantrelaties van Hegeman kan Heijmans haar dienstverlening uitbreiden.

In het kader van de overname dient conform IFRS 3 ‘Bedrijfscombinaties’ een toerekening van de voor de overname overgedragen vergoeding (ook wel koopsom) te worden uitgevoerd, waarbij de totale koopsom dient te worden toegewezen aan de op reële waarde gewaardeerde overgenomen activa en passiva (hierna: PPA). Het verschil tussen de koopsom en de waarde van de identificeerbare netto activa wordt verantwoord als goodwill. De Groep heeft op 17 december 2025 € 48,6 miljoen betaald voor 100% van de aandelen van Hegeman. Daarnaast is een voorwaardelijke vergoeding overeengekomen die betrekking heeft op het verkrijgen van bevestiging van het bestaan van historisch verrekenbare verliezen bij de Belastingdienst. Deze verplichting is op overnamedatum de tegen reële waarde van € 1 miljoen opgenomen en wordt aansluitend periodiek geherwaardeerd. Op basis van deze onderdelen komt de totale koopsom uit op € 49,6 miljoen. De volledige koopsom – voor zover onvoorwaardelijk – is betaald in contanten.

Details van de koopsom, de verworven netto activa en de goodwill zijn als volgt:

De goodwill is toe te schrijven aan verwachte groei in strategische segmenten en aan de versterking van de organisatie met vakkundig personeel. De goodwill wordt verklaard door het feit dat de Groep met deze overname een stabiel winstpotentieel verwacht van zowel de bouw en service gerelateerde activiteiten als industrieel bouwen. Op de goodwill wordt niet afgeschreven, maar vindt wel jaarlijks een toets plaats op een bijzondere waardevermindering. Deze goodwill is niet aftrekbaar voor fiscale doeleinden.

Reële waarde aanpassingen

In het kader van het PPA-proces zijn reële waarde aanpassingen doorgevoerd en is een afzonderlijke waarde toegekend aan de merknaam, de orderportefeuille en specifieke exclusieve raamwerkovereenkomsten. De vaststelling van deze reële waarden is uitgevoerd door een onafhankelijke deskundige.De geschatte gebruiksduur van deze immateriële activa bedraagt drie jaar, met uitzondering van de merknaam, die over een periode van tien jaar wordt geamortiseerd.

Overgenomen handels- en overige vorderingen

Tenzij er aanpassingen voor de reële waarde zijn gemaakt, wordt de boekwaarde van de verworven activa doorgaans als gelijk aan hun reële waarden beschouwd. De reële waarde van de verworven handels- en overige vorderingen is € 6,9 miljoen, hetgeen gelijk is aan het nominale bedrag. Er zijn geen vorderingen waarvan wordt verwacht dat deze niet geïnd zullen worden

Omzet en winsten

De financiële resultaten van Hegeman worden geconsolideerd vanaf de overnamedatum, zijnde per 17 december 2025. Uit analyse is gebleken dat de resultaten over de periode van twee weken tot en met 31 december 2025 niet materieel zijn, mede ook vanwege de kerstvakantie die valt tussen de overnamedatum en einde boekjaar. Derhalve worden de resultaten van Hegeman vanaf 1 januari 2026 volledig verantwoord, inclusief het immateriële effect in 2025 vanaf overnamedatum.

Als de overname op de eerste dag van het boekjaar was voltooid, zou de omzet en de winst vóór belasting van de Groep respectievelijk € 2.916 miljoen (waarvan 144 miljoen Hegeman) en € 185 (waarvan € 8 miljoen Hegeman) zijn geweest. Deze bedragen zijn voor het deel van de Groep berekend volgens de IFRS standaarden evenals voor het deel van Hegeman exclusief de impact van IFRS 16 inzake leaseovereenkomsten.

Transactiekosten

In 2025 heeft de Groep circa € 1 miljoen aan fiscaal niet-aftrekbare transactiekosten gemaakt vanwege de overname. Dit bedrag bestaat met name uit advieskosten in verband met het due diligence traject, advocaatkosten en het closing proces (inclusief ACM-goedkeuring). Deze kosten zijn verantwoord in de winst- en verliesrekening.